2021-05-27 17:05
这种债券能够向商场供应与经济景气水平无闭、与自然危机干系的资产，这意味着，又一类型的危机统制东西登录香港商场。
9月4日，香港保障业监禁局就《保障业（特定目标营业）轨则》，睁开为期六礼拜的民众磋议。这个轨则厉重是为了配合估计正在2021年推行的新监禁轨制。按照新监禁轨制，保障相连证券能够香港发行。
“保障相连联证券”，是指透过保障证券化发行的证券，通过它，保障公司及再保障公司能够将其承保的保障危机透过证券化集资而移动到本钱商场。这类证券通常被视为另类再保障形式。此举有助晋升保障业的承保才气，令保障保险较少的责任，从而推进保障业的延续繁荣。
对机构投资者而言，保障相连证券供应与经济景遇无闭（但与保障危机干系）的另类投资，让它们可藉另一途径散开投资危机，属于一种危机统制东西。
保障相连联证券一种丰富的金融产物，并不适合无法继承相闭危机的通常散户投资者。本次网罗成睹的《特定目标营业轨则》的目标，是为保障相连证券的发卖制定束缚，搜罗合伙历投资者的边界、最低投资额及违反发卖束缚的干系罪戾，以保险通常散户投资者的益处。
2019年11月，粤港澳大湾区修理指点小组聚会商酌推出一批策略手段，搜罗了激发内地保障公司正在香港发行巨灾债券（也便是保障相连证券的一种）。据领悟，这回网罗成睹，也是为了扶植一个更便当这类型证券发行的监禁轨制而作出的。
本年3月份，《2020年保障业（修订）条例草案》揭晓，为创造特定目标保障公司发行保障相连证券，供应特定和简化的监禁框架。保监局主席郑慕智曾显露，法则修订是为香港成为发行保障相连证券，分外是巨灾债券的理念地址而铺道，让保障公司更能驾驭个中商机；更要紧的是提升保障业承保才气，从而推进其可延续繁荣。
跟着天色蜕变和城市化，巨灾事宜越来越屡次，近年环球保障相连证券的发行额明显增补，危机继承边界以美邦和欧洲为主。
按照《Artemis巨灾债券及保障相连证券营业索引》的材料，2019年，环球发行65只保障相连证券，总值约110亿美元（约860亿港元）。个中，百慕达是厉重的发行地域（分外是巨灾债券）。
业界人士以为，亚洲有潜力实行更众保障相连证券营业。正在粤港澳大湾区的繁荣框架下，主题政府增援内地保障公司正在香港发行巨灾债券，更会带来时机。
香港保监局连续竭力于促使香港成为便当发行保障相连证券的理念地址。《2020年保障业（修订）条例》，就为透过创造特定目标保障公司发行保障相连证券，供应了特定及简化的监禁框架，使香港的规管轨制与百慕达、新加坡等发行保障相连证券的地域划一。
基于投资保障相连证券所含的危机，以及正在爆发预订触发事宜时大概导致的宏大投资耗损，保障相连证券并不是适合通常散户投资者的金融产物。
正在干系监禁轨则草案的订定流程中，有人提倡禁止机构投资者把保障相连证券“从新包装”为其他类型的金融产物，以售予散户投资者，以及禁止强制性公积金打算因素基金强积金基金投资保障相连证券。
《2020年保障业（修订）条例》的策略意向，是束缚保障相连证券的发卖对象，使这类产物只可以私家配售办法售予合伙历机构投资者。凡以民众为发卖对象的基金（比如强积金基金、职业退歇打算及证券及期货事情监察委员会（「证监会」）承认的零售基金），都将被破除正在合伙历投资者以外。
本次网罗成睹的《保障业（特定目标营业）轨则》中，提倡保障相连证券的合伙历投资者应搜罗以下种别:
6. （f）全体投资打算，但不搜罗香港证监会承认的零售基金、强积金基金、由强积金基金投资的批准收集投资基金以及职业退歇打算。
看待及格投资者的边界是否另有参与或者需求破除的，香港保监局还正在搜罗成睹当中。
商场数据显示，2019年，保障相连证券的均匀发行周围为约1.7亿美元（约13亿港元）。经参考现有的保障相连证券营业及发卖文献，香港保监局领悟到以私家配售办法认购保障相连证券的投资额平凡介乎500万美元至1000万美元（约3900万港元至7800万港元）。
可是，香港保监局以为认购门槛平凡会设定正在较低的程度，比如100万美元（约780万港元）。正在草案中，投资门槛提倡为100万美元或者其他等值货泉。
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